Wie funktioniert der Markt?

Der Markt funktioniert als Auktion, die in zwei aufeinanderfolgende Perioden unterteilt ist: die „Auktionsrunde“ und die „Handelsrunde“.

Die Auktionsrunde findet jeden Donnerstag um 9.00 Uhr mitteleuropäischer Zeit (MEZ) statt und endet jeden Mittwoch um 13.59 Uhr MEZ. Während jeder Auktionsrunde sammelt der Markt Kauf- und Verkaufsaufträge, ohne dass aufgrund von Aufträgen, die möglicherweise zusammenpassen, sofort Transaktionen durchgeführt werden. Aufträge können nur während der Auktionsrunde platziert oder storniert werden. Einmal pro Woche beendet der Markt vorübergehend die Möglichkeit Aufträge zu platzieren oder zu stornieren und schließt das Auftragsbuch. In diesem Zeitraum untersucht der Markt, ob Kaufaufträge und Verkaufsaufträge im Auftragsbuch zusammengeführt werden können. Dieser Zeitraum wird als die Handelsrunde bezeichnet.

Die Handelsrunde beginnt jeden Mittwoch um 14.00 Uhr mitteleuropäischer Zeit (MEZ). Während der Handelsrunde können keine neuen Aufträge platziert und keine platzierten Aufträge storniert werden. Während dieser Handelsrunde wird festgestellt, ob Kauf- und Verkaufsaufträge im Auftragsbuch zusammengeführt werden können, und zu welchem Transaktionspreis die Transaktion durchgeführt werden kann. Außerdem werden die Transaktionen abgewickelt. Die nächste Auktionsrunde beginnt um 9.00 Uhr MEZ am ersten Werktag nach der Handelsrunde.